电子元器件行业周报：沃格光电发布玻璃基MiniLED新品疫情封控BOB半岛综合结束推助需求端修复

　　BOB半岛综合手机、PC出货延续下降态势，苹果相关产品抗跌属性明显：据StrategyAnalytics数据，2022年全球智能手机出货量预计将同比下降10%。从北欧地区数据来看，苹果表现优于整体市场BOB半岛综合，Q3北欧地区苹果出货份额占比达27%，同比增长25%。PC方面，根据Canalys数据，Q3中国平板电脑出货量下降了3%，而苹果平板电脑出货量逆势增长6.5%。我们认为，苹果作为中高端消费电子代表性产品，受手机整体行业需求下滑影响较小，我们对产业链相关标的Q4业绩表现仍持乐观态度。

　　沃格光电发布两款MiniLED玻璃基背光新品，开启MLED行业变革新风向：12月2日，沃格光电发布首款0OD34英寸曲面玻璃基背光产品，以及12.3英寸AMMiniLED玻璃基灯板背光方案。其中，0OD34寸MiniLED曲面玻璃基背光产品搭载TFT屏幕后，穿屏亮度能达到1000nit，NTSC105%的超高色域，及百万级的超高对比度，通过使用单拼方式，解决了PCB光效不均的问题，屏显效果在MiniLED行业具备领先优势。12.3寸AMMiniLED玻璃基灯板背光方案，具有优异的温度特性，搭载LCD组装成整机后具有高亮度、宽色域、高对比度的优势，可应用于车载、工控等高端产品。我们认为，沃格此次0OD玻璃基MLED新品发布，将加速MiniLED背光对传统背光的渗透，有望带动MLED产业步入高速发展期。

　　村田营收反映汽车及工业需求仍强劲BOB半岛综合，高端MLCC市场有望维稳增长：村田2022年Q3营收1063.61亿日元，同比下降12.2%；归母净收入851.55亿日元，同比下降4.4%。其中，电容器合计净销售额达1944.36亿日元，同比增长43.1%，环比增长0.8%；电感器及抗磁干扰滤波器合计净销售额482.91亿日元，同比增长10.3%，环比下降5.9%；高频装置及通讯模组的合计净销售额1476.08亿日元，同比上升27.8%，环比下降3.6%；电池及电源的合计净销售额达到649.97亿日元，同比增长12.6%，环比增长32.3%；功能设备合计净销售额为248.96亿日元，同比增长5.4%BOB半岛综合，环比下降8.6%。村田预测，公司2022财年营收将低于此前指引4400亿日元，仅3800亿日元，同比下降10.4%。从村田营收结构来看，尽管当前手机BOB半岛综合、个人电脑需求仍然低迷，但汽车、工业需求依然稳固，被动元器件高端品类如MLCC等下游相关细分市场将有望维稳增长BOB半岛综合。

　　投资建议：面板价格反弹，建议关注京东方A、TCL科技、彩虹股份，沃格光电，深纺织A；供应链安全推动半导体设备及零部件需求持续放大，建议关注汉钟精机、新莱应材；汽车电子景气度上行趋势不减，功率半导体板块建议关注斯达半导、华润微、新洁能、扬杰科技，PCB板块建议关注依顿电子，FPC板块建议关注弘信电子；消费电子需求有望触底回暖，建议关注苹果产业链，相关标的为鹏鼎控股、东山精密、环旭电子；风险提示：国际贸易摩擦风险；下游需求不及预期；新市场及新产品拓展不及预期；物料供应与价格波动风

　　证券之星估值分析提示TCL科技盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示汉钟精机盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示东山精密盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示鹏鼎控股盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示新莱应材盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示扬杰科技盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示弘信电子盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示彩虹股份盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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