半导体的牛早已开始？BOB半岛综合

　　BOB半岛综合周三的放量大涨似乎并没有扭转A股当前的回调趋势，本周的群内答疑中，我们依旧搜集了一些具有普适性的问题分享给大家，比如半导体有亏损，现在适合做网格吗？光伏跌了近50还要继续死磕吗？兴全合润亏了30%还能拿吗？现在海外还有比港股更好的投资方向吗？工银物流产业基金经理似乎是要离职了，还能拿吗？

　　请问老师目前对高股息怎么看？老师，半导体有亏损，现在适合做网格吗？还有现在适合做网格的有哪些行业，场外基金适合做吗？

　　可以呀，不过半导体现在中长期我也是看好的，所以不建议你拿过多的资金做网格交易，你可以拿其中20%~30%的资金来做。

　　首先，半导体从走势上来说，其实早就已经出现了稳健抬升的状态，只不过本身市场就不好，资金量不足，走的就比较震荡，所以如果要说拐点，那应该也是早就出现了。

　　半导体从今年4月份开始，就已经在箱体中震荡抬升了，每次的底部和顶部都比之前的高，这个走法要比很多跌到底部后突然拉升个几天，又回头向下的行业走的健康多了。

　　根据招商证券的数据，从23年11月起至24年5月，中国半导体销售额连续7个月实现正向增长，5月半导体销售额同比增长24%。

　　并且中信证券根据各家半导体晶圆厂扩产预期分析，预计2024年半导体设备需求增速将超20%，不光预期好。从23年11月起，产成品库存连续7个月低于100，这又说明了说明市场在持续去库存。

　　在基本面出现了明显改善的同时，资金也跟上了，在二季度公募基金大幅加仓电子板块，电子行业已经成为了基金二季度的第一大重仓行业。

　　来源：华金证券研究所《加仓电子、通信，减仓食品饮料、计算机》 数据截至2024/6/30

　　所以如果你要是拿过多的资金做半导体网格，也可能会错过上涨行情，但半导体当前的状态还是比较震荡的，拿其中30%不到的资金做网格赚取波动的钱也是可操作的。

　　并且我们也给大家准备了半导体的基金名单，可以后台回复“半导体”加小助理获取。

　　另外，除了半导体以外，其他底部横盘震荡，向上空间大，向下空间窄的行业都可以做网格，比如恒生科技也比较适合。如果你想用场外基金做网格的话你得自己每天盯一盯，用C份额做。

　　首先聊下光伏，这个行业内卷严重，价格下行，本身上半年光伏行业的出口表现还是蛮强的，上半年硅片、电池出口量的同比增速都能达到30%以上，组件弱一点也有19.7%，按理说增速这么好，应该对企业成长来说是好事儿。

　　但一看盈利，基本大家都在亏损，TCL中环预计上半年亏损29-32亿元，隆基预计亏损48-55亿元。

　　其中一个很大的问题这种极端的竞争导致了目前光伏产业链的价格跌破成本，多晶硅、硅片价格下滑超过40%，这些企业卖的越多亏的越惨，但你不卖别人卖，你更亏的惨，光伏行业自然难以破局。

　　加回头看海外，美、欧、印、巴西、南非等全球头部光伏市场都在出政策限制我们的产品直接出口，所以后面出口这块利好怕是也难维系了，让光伏雪上加霜。

　　光伏这块啥时候能起来还真不好说，我是建议你考虑换成祁禾的易方达环保吧，就是以买这种新能源专家的角度去买新能源，把选择权交给基金经理，祁禾之前在光伏锂电机会好的时候是把握住了的，今年又配置到了电力方向的机会，可见祁禾在行业的细分机会的把握上做的还是不错的。

　　近3年新能源相关指数大多数下跌幅度都是在50%以上的，祁禾的易方达环保同期下跌20%（数据来源：好买基金研究中心，数据截止到2024/8/1）。

　　兴全合润业绩挺不好的，近三年都没跑赢沪深300，而且第一重仓行业占比越来越高，基金换手率也很低。谢治宇在季报中表示地产数据仍在下行，制造业与基建投资正增长形成对冲；消费边际仍走弱，居民收入悲观预期未扭转，态度是偏悲观的，但兴全合润的股票仓位却从89.87%提高到了93.48%。建议你减减仓吧，可以看看其他大盘均衡型的基金，比如国富基本面优选混合。

　　现在海外市场，港股是因为低估BOB半岛综合，而成为投资首选吗？就目前这个时间点，海外还有比港股更好的投资方向吗？

　　首先在我们的定义里，投资港股其实不算投资海外，因为最近一年港股恒生科技指数和A股的相关性很高，反而与几个海外指数是负相关的关系，因为港股里很多上市公司也是内地的企业，港股走势也要取决于我们国内经济基本面的情况。

　　其次，低估值只是我们看好港股的原因之一，如果只是因为低估就看好的话，那低估的指数还有很多。

　　除了低估之外，港股的上市公司，如美团、腾讯都代表着中国互联网科技的最领先技术，公司业绩也都很不错，前期很多公司都在加大股份回购力度，也都促进了股价的上涨。最近港股进入业绩披露前的静默期，公司无法开展股份回购，如果之后回购再度打开，港股也还有很多想象空间。另外从资金层面来看，美联储降息对港股也是大利好，所以以恒科为代表的港股我们建议要有仓位，现在恒生科技已经快要回调到之前4月下旬的起涨点了。

　　另外海外的话，我们实盘选择了美股、日本、印度、越南股市的指数，其中美股占比最高，但是现在这个时间点上，美股受财报披露、大选、降息等多重不确定因素的影响，波动比较大，可以等调整到位再参与，定投是没问题的。可以跟着我们实盘定投海外这几个市场。

　　工银物流产 业股票近期的表现很亮眼，张宇帆选行业的能力是很不错的，我们“我要灵动”的实盘里也有配置。 但是最近张宇帆管理的3只产品都增聘了基金经理，确实是存在 离职的可能性。

　　我们先看看工银物流产业新增的这位基金经理，尤宏业，还比较年轻，当基金经理只有一年多时间，之前管的是工银红利优享混合，今年业绩因为红利风格强势，表现比较靠前。但是一方面他担任基金经理的时间比较短，还有待考察；另一方面他的基金行业集中度比较高，换手率也很低，这意味着他的风格可能是长期保持重仓红利的配置。

　　而张宇帆的调仓频率还是相对较高的，所以可以预见，如果真的换成尤宏业主管，基金风格会发生变化。不过现在还不着急，现在基金的业绩还很稳定，而且就算张宇帆真的离职，基金风格也是慢慢切换的，所以可以等等再调仓，我们实盘里也有这只，之后替换的话也会告诉大家。

　　8月12日开课！蔡经理和夏夏带班BOB半岛综合，带你跟踪热门行业，看懂市场波动，群内每日分享板块热力图、早收盘资讯解读、专题答疑服务等干货。

　　市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

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